Совет Федерации одобрил законопроект о судебном прекращении права иностранных инвесторов на обратный выкуп российских активов

24 июля 2026 года Совет Федерации одобрил изменения в Федеральный закон № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», устанавливающие основания для прекращения права иностранных инвесторов на обратный выкуп ранее отчужденных российских активов (далее – «Законопроект»). В случае подписания Президентом РФ Законопроект вступит в силу со дня его официального опубликования.

Новые правила распространяются на иностранных инвесторов, связанных с государствами, совершающими недружественные действия в отношении России, российских граждан или юридических лиц («Недружественные нерезиденты»), а также на контролируемых ими иностранных инвесторов и российских юридических лиц. 

Законопроект применяется, если после 22 февраля 2022 года Недружественный нерезидент продал или иным образом передал российскому приобретателю акции, доли в российской компании или иной российский бизнес-актив, в который был вложен иностранный капитал. Приобретателем может быть гражданин РФ, российское юридическое лицо либо иностранное юридическое лицо, которое находится под контролем гражданина РФ и личным законом которого является право «дружественного» государства.

Новый механизм распространяется как на договор об отчуждении актива, так и на связанные с ним соглашения, предусматривающие право на обратный выкуп, включая опционы. При этом не имеет значения, подчинены такие соглашения российскому или иностранному праву. Суд сможет прекратить право на обратный выкуп, предусмотренное ранее заключенным соглашением, если актив был отчужден после 22 февраля 2022 года.

Право Недружественного нерезидента на обратный выкуп может быть прекращено судом при одновременном выполнении как минимум одного условия каждой категории.

Во-первых, после 22 февраля 2022 года Недружественный нерезидент должен был совершить хотя бы одно из следующих действий, связанных с поддержкой недружественных мер, прекращением или ограничением деятельности в России либо нарушением своих обязательств, в частности:

• Публичная поддержка недружественных действий в отношении России, российских граждан или юридических лиц либо призывы к совершению таких действий;
• Действия, направленные на дискредитацию использования Вооруженных Сил РФ или деятельности российских государственных органов, а также распространение заведомо ложной информации;
• Финансирование терроризма, экстремистской деятельности или распространения оружия массового уничтожения;
• Публичное заявление о прекращении или приостановлении деятельности в России и связанные с ним действия или бездействие;
• Ненадлежащее исполнение обязательств, в том числе предусмотренных корпоративными и иными аналогичными договорами;
• Ограничение заключения или исполнения существенно важных для бизнеса договоров либо их расторжение, включая ограничение использования объектов интеллектуальной собственности, производства или поставки товаров, оказания услуг или выполнения работ. 

Сходные механизмы уже используются в российском контрсанкционном регулировании. В частности, данный перечень в значительной степени воспроизводит обстоятельства, при наличии которых Указ Президента РФ от 27 мая 2022 года № 322 предусматривает применение специального порядка расчетов с иностранными правообладателями через счет типа «О».

Действия, связанные с прекращением или ограничением работы российского бизнеса, будут учитываться, если они не были обусловлены очевидными экономическими причинами и (или) имеются основания полагать, что они были связаны с соблюдением ограничительных мер иностранных государств или международных организаций.

Во-вторых, должно выполняться хотя бы одно дополнительное условие:

• Предусмотренная соглашением цена обратного выкупа отклоняется от рыночной стоимости актива на 25% и более; и (или)
• Приобретатель осуществил дополнительные инвестиции в приобретенный актив или иные связанные с ним объекты либо совершил другие действия, без которых деятельность бизнеса могла быть приостановлена, существенно сокращена или прекращена. 

Следовательно, ни совершение Недружественным нерезидентом одного из перечисленных действий, ни отклонение цены обратного выкупа от рыночной стоимости сами по себе без сопутствующих обстоятельств не являются достаточными основаниями для прекращения права. 

Требование о прекращении права на обратный выкуп может быть заявлено независимо от того, обращался ли Недружественный нерезидент с требованием о реализации такого права.

Приобретатель сможет обратиться в суд после получения позиции профильного ФОИВ о соответствии требования целям Законопроекта и заключения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Порядок получения заключений профильного ФОИВ и Правительственной комиссии будет установлен Правительством РФ.

При этом важно учитывать, что Профильный ФОИВ также сможет самостоятельно подать соответствующий иск после получения разрешения Правительственной комиссии. Самостоятельное право профильного ФОИВ на обращение в суд, вероятно, предусмотрено на случай, если Приобретатель не предъявит иск при наличии известных государственным органам оснований для прекращения права на обратный выкуп. Однако случаи и сроки реализации этого полномочия Законопроектом не определены.

Требования о прекращении права на обратный выкуп будут рассматриваться Арбитражным судом Московской области. Это правило применяется в том числе при наличии соглашения о рассмотрении споров иностранным судом или международным коммерческим арбитражем за пределами России, если иностранные ограничительные меры создают одной из сторон препятствия в доступе к правосудию.

При удовлетворении иска право Недружественного нерезидента на обратный выкуп прекращается.

Недружественный нерезидент вправе потребовать от приобретателя компенсацию в связи с прекращением права на обратный выкуп. Такое требование может быть заявлено не позднее одного года со дня вступления в силу судебного решения о прекращении права.

При этом суд вправе уменьшить размер компенсации с учетом:

• характера действий Недружественного нерезидента;
• размера убытков, связанных с такими действиями;
• объема инвестиций, произведенных приобретателем в соответствующий актив и связанные с ним объекты после их отчуждения Недружественным нерезидентом. 

В выплате компенсации может быть полностью отказано, если Недружественный нерезидент или его единоличный исполнительный орган осуществляли финансирование терроризма, экстремистской деятельности или распространения оружия массового уничтожения и эти действия послужили основанием для привлечения соответствующих лиц к административной или уголовной ответственности.

Законопроект сам по себе не прекращает ранее предоставленные права на обратный выкуп. Для их прекращения потребуется обращение уполномоченного лица в суд и установление предусмотренной Законопроектом совокупности обстоятельств применительно к конкретному активу и конкретному Недружественному нерезиденту. В каждом случае суд будет исследовать фактические обстоятельства сделки, условия отчуждения и обратного выкупа актива, а также последующие действия приобретателя и оценивать их соответствие предусмотренным Законопроектом критериям.

Ряд используемых Законопроектом критериев носит оценочный характер. Таким образом, применение нового механизма будет во многом зависеть от обстоятельств сделки, действий Недружественного нерезидента после 22 февраля 2022 года и последующих инвестиций приобретателя.

В то же время Законопроект не исключает возможности оспаривания соглашения с Недружественным нерезидентом по иным основаниям, предусмотренным гражданским и контрсанкционным регулированием. К ним могут относиться нарушение разрешительного порядка, действовавшего при заключении, изменении либо исполнении соглашения, а также направленность на обход специальных экономических мер или злоупотребление правом. Актуальная судебная практика допускает признание ничтожными сделок, нарушающих публичные интересы, в том числе совершенных в обход установленного контрсанкционного порядка. 

При этом соглашение, правомерно заключенное до введения соответствующих ограничений, не становится недействительным исключительно вследствие последующего изменения регулирования. Реализация предусмотренного им права на обратный выкуп должна отдельно оцениваться с учетом правил, действующих на дату такой реализации. Если обратный выкуп влечет приобретение долей или акций российского общества либо иных прав, позволяющих определять условия управления таким обществом, соответствующая сделка может требовать разрешения Правительственной комиссии. 

Новые правила необходимо учитывать при планировании сделок и корпоративных реструктуризаций, предусматривающих обратный выкуп российских активов иностранными инвесторами или реализацию ранее согласованных опционов.

Команда Б1 обладает значительным опытом консультирования клиентов по вопросам контрсанкционного регулирования, а также сопровождения сделок с участием иностранных инвесторов и взаимодействия с Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций. Мы будем рады помочь вам с любыми вопросами, связанными с положениями Законопроекта, в том числе по следующим направлениям:

• Анализ применимости новых правил к конкретной сделке или корпоративной структуре;
• Оценка рисков прекращения действующих опционов и иных прав на обратный выкуп;
• Разработка договорных механизмов для новых сделок и реструктуризаций;
• Оказание поддержки при подготовке и рассмотрении соответствующих судебных споров;
• Консультирование по отдельным вопросам применения законодательства в сфере иностранных инвестиций.