Право

Инвестиционное товарищество 2.0: ключевые нововведения

25.11.2025 г.

В октябре 2025 года в государственную думу внесен законопроект о внесении изменений в закон «Об инвестиционном товариществе» (далее – «Закон об ИТ») и «Основы законодательства о нотариате» (Законопроект № 1050649-8).

Целью данных изменений является привлечение и развитие венчурного и прямого инвестирования в России, а также снижение оттока структурирования фондов в иностранных юрисдикциях. Предполагается, что такие инвестиции обеспечат развитие инновационных и технологических компаний, которые получат доступ к долгосрочному капиталу без необходимости привлечения банковского финансирования.

В свою очередь, осуществление инвестиций предоставит возможность инвесторам получить государственную поддержку, в том числе путем предоставления льгот по уплате налогов, сборов, страховых взносов и в иных формах.

Напомним, что по договору инвестиционного товарищества (далее – «ИТ») двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и осуществлять совместную инвестиционную деятельность без образования юридического лица для извлечения прибыли.

КЛЮЧЕВЫЕ ПРЕДЛАГАЕМЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ

Расширение круга участников ИТ, а именно в ИТ теперь смогут участвовать в том числе:
- Физические лица, если соответствуют критериям квалифицированного инвестора или подтверждают специальное образование;
- Акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании паевых инвестиционных фондов;
- Другие ИТ.
Введение новой формы инвестиционного товарищества — инвестиционное финансовое товарищество (далее – «ИФТ»):
- В состав общего имущества товарищей могут входить только финансовые активы (ценные бумаги, права требования по договорам, являющимся производными финансовыми инструментами, доли участия, доли в других ИТ, а также денежные средства);
- Максимальный размер вклада в виде ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, – 20%, за исключением высокотехнологичных активов и бумаг, принадлежащих участникам ИФТ;
- ИФТ регистрируется в специальном реестре, который входит в информационную систему «Экономика» и используется для предоставления государственной поддержки инвесторам, осуществившим финансовое обеспечение малых технологических компаний.
Уточнение прав, обязанностей и ответственности управляющего:
- Снято ограничение на участие управляющего в двух и более договорах ИТ;
- Управляющий вправе заниматься только инвестированием в объекты, размещать денежные средства, входящие в состав общего имущества;
- Управляющий вправе приобретать и отчуждать недвижимость, права по займам, заключать соглашения об обеспечении исполнения обязательств, участвовать в лизинге, факторинге и другое;
- Сделки совершаются управляющим от имени всех товарищей и могут быть оспорены по основаниям п. 1 ст. 174 ГК РФ с последующим возмещением убытков.
Оптимизация нотариальных процедур:
- Договор ИТ и все изменения, соглашения к нему, включая предварительные договоры подлежат нотариальному удостоверению. Сведения вносятся в реестр договоров ИТ в единую информационную систему нотариата;
- Предусмотрена возможность заключения договора через отдельное нотариальное удостоверение оферты и акцепта;
- Третьи лица могут получить электронные или бумажные документы из реестра по согласию управляющего товарища.
Устранение ограничений и конкретизация дополнительных возможностей:
- Отменен максимальный срок действия договора ИТ (в текущей редакции Закона об ИТ – 15 лет). После внесения изменений в Закон об ИТ, договор может быть заключен с указанием срока или цели в качестве отменительного условия;
- Усилена правовая защита товарищей-вкладчиков. Например, для удовлетворения требований кредиторов при обращении взыскания на интеллектуальную собственность потребуется согласие всех товарищей.

ЧЕМ МОЖЕТ БЫТЬ ПОЛЕЗНА КОМАНДА Б1?

Консультации по выполнению требований и соблюдению ограничений ИТ/ИФТ;
Разработка и согласование договора ИТ/ИФТ, включая инвестиционную декларацию;
Юридическое сопровождение при нотариальном удостоверении договора, в том числе подготовка оферты/акцепта, взаимодействие с нотариусом, оформление согласий управляющего на доступ третьих лиц к информации (при необходимости);
Юридическое сопровождение сделок с недвижимостью, долями, ценными бумагами, а также сопровождение заключения договоров займа, лизинга, факторинга и других;
Юридическая поддержка при получении мер государственной поддержки, включая консультации по вопросам условий и критериев, а также непосредственное сопровождение при взаимодействии с государственными органами;
Проверка соответствия статуса инвестора требованиям для участия в ИТ/ИФТ;
Юридическая экспертиза полномочий управляющего в части ограничений, установленных договором, и возможных рисков;
Подготовка решений инвестиционного комитета, включая последующее одобрение сделок;
Налоговое консультирование по вопросам применимых льгот, анализ налоговых последствий;
Иные консультационные услуги по запросу.