Почему ритейлеры ожидают снижения прибыли

Почти каждый второй (44%) ритейлер ожидает снижения прибыли и рентабельности в следующем году. Об этом говорится в совместном исследовании аудиторско-консалтинговой компании Б1 и Redis Crew. 

Количество компаний, прогнозирующих рост бизнеса, оказалось минимальным за последние 10 лет — лишь 29%. Еще 27% опрошенных говорят о том, что в 2026-м ничего не изменится.

Настроения и ожидания организаций в 2025 году оказались худшими за всю историю наблюдения, указывается в отчете. Средний показатель «ритейл-барометра», измеряющий настроение компаний в розничной торговле, составил 5,7 балла из 10. Большинство (79%) ритейлеров оценили положение бизнеса как «непростое» и «тяжелое», говорится в исследовании.

В опросе приняли участие более 100 представителей 82 розничных сетей, это fashion-сегмент (45%), продуктовый ритейл (17%), ритейлеры из DIY и Household (товары для дома, 11%), бытовая техника и электроника (7%), дрогери (6%), аптечные сети (5%), еще 9% — продавцы товаров для животных, автотоваров и онлайн-торговля. Компании оценивали текущее состояние по шкале от одного до 10.

Хуже всех состояние бизнеса оценили продавцы бытовой техники и электроники (3,3 балла), а лучше всех — аптеки (7,3 балла) и продуктовый ритейл (7,2 балла), говорится в исследовании. В середине шкалы оказались продавцы одежды и обуви (5,2 балла), товары для дома и дрогери — (6,2 балла).

При этом сегмент аптек заметнее всех настроился на «режим выживания» — три четверти опрошенных считают, что им будет тяжелее в 2026 году. В сегменте fashion таких респондентов 54%, бытовой техники — 50%, в продуктовом и дрогери ритейле — 43% и 40% соответственно. У представителей товаров для дома наиболее «консервативный» взгляд — 67% опрошенных говорят о том, что изменений не будет.

Более половины (56%) ритейлеров сохранили или повысили EBITDA (отражает прибыль компании до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации), треть потеряла более 1 п.п. По данным опроса, 59% компаний столкнулись с нехваткой ликвидности, особенно в сегментах fashion, бытовой техники и электроники и дрогери. Для решения проблемы ритейлеры чаще всего работают с кредиторами и поставщиками и привлекают внешнее финансирование, говорится в исследовании.

У большинства компаний рост LFL среднего чека (средняя сумма, которую клиент тратит за одну покупку в сопоставимых магазинах) оказался ниже инфляции, а у 18% и вовсе зафиксировано падение, говорится в исследовании.

Этот год оказался непростым для рынка DIY на фоне высоких процентных ставок и замедления строительства, рассказал «Известиям» директор по работе с инвесторами «ВсеИнструменты.ру» Алексей Лукьянов. Он отметил, что компания смогла нивелировать трудности за счет диверсификации клиентской базы и увеличения ассортимента. Это позволило показать рост выше рынка в первом полугодии и нарастить доли в ключевых сегментах, в том числе и в B2B-сегменте, где спрос со стороны промышленности и сферы услуг компенсировал замедление в сегменте стройки, отметил топ-менеджер.
 

«В этом году компания сфокусировалась на операционной эффективности и оптимизации затрат. Это позволило, несмотря на замедление темпов роста выручки, нарастить показатели EBITDA и чистой прибыли, а также сократить чистый долг во II квартале», — отметил Алексей Лукьянов.

Сеть Fix Price продолжает развиваться согласно своей стратегии, не только в России, но и в других странах, рассказал «Известиям» ее представитель. Растут расходы и конкуренция, но компания далека от пессимистичных настроений, добавил он.
 

«Ритейл всегда был высококонкурентным бизнесом. Сегодня соперничество усиливается с развитием интернет-торговли, но это нормально — рынок развивается. Мы не разделяем пессимизма, хотя, безусловно, не будем говорить, что все просто. Темпы роста бизнеса замедлились», — отметил представитель сети.

Какие факторы влияют на выручку компаний

В первом полугодии у некоторых продуктовых ритейлеров замедлился рост EBITDA по сравнению с выручкой. Так, у X5 Group («Пятерочка», «Чижик», «Перекресток») выручка увеличилась на 21,2%, до 2,24 трлн рублей, однако EBITDA вросла лишь на 2,3%, до 204,1 млрд — разрыв более чем в девять раз, следует из отчетности компании по МСФО.

У O’KEY Group («О’кей», «ДА!») при росте выручки на 3,8% (до 109,6 млрд рублей) EBITDA практически не изменилась, прибавив всего 0,3%, до 9,65 млрд рублей. У «Магнита» («Магнит», «Дикси», «Азбука вкуса») это соотношение выглядит лучше: при росте выручки на 14,6% (до 1,67 трлн) EBITDA увеличилась на 10,7%, до 85,6 млрд рублей.

Исключением стала «Лента», где выручка подскочила на 24,3%, до 513,9 млрд рублей при росте EBITDA на 29,6% до 38,5 млрд рублей.

В первом полугодии эта сеть сохранила высокие темы роста и финансовую устойчивость бизнеса, сообщил ее представитель. В то же время компания продолжает работать в условиях снижения потребительской активности, «бережливого отношения» покупателей к тратам, дефицита кадров на рынке, отметил он. Эти тренды будут определять подходы к работе в будущем, добавил он.

Представитель «Магнита» от комментариев отказался. В O’KEY Group и X5 Group на запрос не ответили.

Розничный оборот в торговле в январе – июне к аналогичному периоду годом ранее вырос на 2,1%, сообщил «Известиям» представитель Минпромторга. По его словам, в продовольственном сегменте торговли он увеличился на 2,5% год к году, в непродовольственном — на 1,7%. По итогам 2024 года оборот розничной торговли превысил показатель 2021 года на 8,8%, добавил он.

Генеральный директор «Ригла» Борис Попов указывает, что дорогие кредиты для бизнеса сдерживают темпы развития в технологической модернизации фармацевтической розницы, включая онлайн-платформы и фонды оплаты труда. По его словам, на ситуацию также накладывается высокий уровень инфляции операционных расходов.
 

«Рост зарплат, арендных ставок на помещения аптек, рост стоимости оборудования и строительных материалов опережают темпы роста валовой прибыли. Без повышения производительности труда дальнейшего развития я не вижу», — уточнил топ-менеджер.

В этом году ритейлеры столкнулись с последствиями фактической заморозки потребительских и жилищных кредитов, добавил председатель президиума АКОРТ Станислав Богданов. Это, по его словам, привело к резкому снижению продаж квартир и как результат спроса на товары для дома, технику и крупные покупки. Сберегательные настроения усилились из-за высоких ставок по вкладам и высокой инфляции, добавил он.

На ситуацию в ритейле влияет переток покупателей на маркетплейсы, отметила старший директор, руководитель департамента торговой недвижимости CMWP Зульфия Шиляева. По данным Минпромторга, доля маркетплейсов в общем объеме розничной торговли по итогам 2024 года составила 15%. К 2030-му этот показатель может вырасти до 30–35%, прогнозирует она.

При этом продолжают сокращаться траты потребителей на фоне сохранения сберегательного поведения населения. По ее словам, это приводит к снижению посещаемости торговых центров и падению оборотов арендаторов.

Число посетителей в торговых центрах в январе – августе 2025-го к аналогичному периоду прошлого года снизилось на 3%, рассказал руководитель направления исследований и консалтинга компании Focus Technologies Михаил Васильев.

Согласно исследованию компании Б1, падение трафика критично для 70% торговых сетей. Наиболее остро эту проблему ощущают продавцы одежды и обуви (95%). В то же время продуктовый ритейл страдает от этого меньше всего.

По данным ЦБ, в августе индекс потребительских настроений уменьшился в годовом выражении на 1,8 п. до 103,2 п, и потребители стали «несколько хуже» оценивать статус своего материального положения за последний год. Нынешнее время они считают «менее благоприятным» для крупных покупок, чем месяцем ранее, следует из мониторинга Банка России.

Реальное оживление ритейла возможно при условии снижения ключевой ставки до 10–12%, полагает Зульфия Шиляева. Динамика роста оборота розничной торговли обратно пропорциональна ключевой ставке, отметила она. Перспективы ритейла в 2026 году зависят от общей макроэкономической ситуации и динамики в строительстве, согласен Алексей Лукьянов.